前瞻布局市场机遇 华安基金胡宜斌逆市抢眼
2021-04-19 10:00:36 来源: 壹点网

 

2021年一季度投资画上句号,公募基金投资“成绩单”出炉。纵观一季度市场行情,A股先扬后抑,WIND数据显示,截至3月31日,上证综指、深证成指年内下跌0.90%、7.00%,钢铁、公用事业、银行成为当季市场热点,板块涨幅达15.66%、11.50%、10.51%。各类公募基金产品表现不一,股票基金、混合型基金一季度均收益率为-2.64%、-2.25%,债券型基金、QDII基金实现正回报,均收益率0.44%、2.84%。

虽然A股市场波动较大,但抓住市场结构行情的产品仍有不错的回报。在全市场3347只主动权益类基金中,共有42只产品一季度收益率超10%。由华安基金胡宜斌管理的华安媒体互联网、华安智能生活、华安成长创新3只基金净值上行,在震荡行情中表现良好。

之所以能够逆市取得好业绩,归因于对市场机会的前瞻布局。今年以来,前两年涨幅较高的抱团股调整明显,而低估值顺周期板块表现强势。从基金年报看,这3只基金去年底减持了此前仓位过高的传媒部分配置、以及估值过高与其基本面不能完全匹配的电动车行业配置。同时,增加了对于顺周期板块的配置比例,包括下游涉及电子电器、家电、新能源汽车的上游原材料板块和半导体板块、远期受益于疫情逐步修复的服务业、以及基本面受益于总量修复兼具估值修复的大金融板块。

3只基金的“操盘手”胡宜斌担任基金经理已超过5年,他说,希望寻找到非完全周期的盈利裂变行业或者赛道,“过去很多周期行业的典型特征就是盈利上行之后会回落下去,从成长的角度,我们肯定是希望去找盈利裂变之后,盈利和估值能站得住的、可持续的,然后不断地能够螺旋式地盈利上升。”

从长期业绩成效来看,胡宜斌为投资者创造了可观回报。WIND数据显示,截至3月31日,华安媒体互联网自2015年5月成立以来实现总回报163.20%,年化收益率达17.87%,该基金在2018年A股大跌时仍取得了正回报,2019年也实现单年度收益率翻倍。胡宜斌管理的另两只基金华安智能生活、华安成长创新历史总回报也为114.58%、83.26%,同期上证综指涨幅仅为17.62%、15.64%。

展望下阶段投资布局,胡宜斌认为A股存在四大主线机遇。一是疫情弱化及总量修复,随着疫情改善,制造业、服务业的基本面和估值修复箭在弦上,顺周期板块包括制造业、周期、金融、服务业均有结构机会;二是碳中和,作为未来相当长时期内的全球政策共识,碳中和有望继续催生可再生能源及其下游终端消费的投资机会;三是商品价格,电动车、传统燃油乘用车、家电、电子电气等耐用消费品上游原材料存在阶段严重供需错配的可能;四是5G创新周期,对A股在本轮科技周期中诞生具备强大创新、颠覆的应用和内容端投资机会保持乐观,看好5G应用在新渠道、新技术(5G、AR/VR、超高清等)、新硬件(5G手机、智慧电视、智能汽车等)、新形态(短视频、ACG、直播电商等)的投资机会。

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责任编辑: 梅长苏